Merkez Bankası politika faizini değiştirmedi, ekonomistler nasıl yorumladı?

AA Finans anketine katılan 16 ekonomistin tamamı, TCMB’nin 23 Temmuz 2026’daki toplantısında politika faizini %37’de tutacağını öngördü.

TCMB’nin Temmuz 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi’nde görüş bildiren reel ve finansal sektörden 65 katılımcının temmuz toplantısında politika faizi beklentisi de %37 oldu.

Ankete göre yıl sonu enflasyon beklentisi de yükseldi. Katılımcıların cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi bir önceki anket döneminde %29,14 iken, bu anket döneminde %29,21 oldu.

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) haziran ayı enflasyon verilerini yıllık %32,11 ve aylık %0,99 olarak açıkladı.

Türkiye’de ekonomi yönetiminin 2026 sonunda yıllık enflasyon hedefi %5 olarak belirlendi.

Hükümet ve TCMB’nin hedefleri ve gerçekleşen oranlar arasında bir süredir önemli bir uçurum var.

‘Örtülü faiz artışı’

TCMB’nin temel amaçlarından biri fiyat istikrarını sağlamak ve bunun için başlıca aracı faiz.

Mevcut enflasyon bankanın hedef oranının üzerindeyse politika faizini yükseltmesi bekleniyor.

Bu da ekonominin genelinde borçlanmayı zorlaştırıyor.

Politika faizi, TCMB’nin diğer bankalara fon sağladığı bir haftalık repo ihalesi faiz oranını belirliyor. Bu da mevduat faizlerine yansıyor ve ardından kredi faizleri oluşuyor.

Para Politikası Kurulu son toplantısında, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %37’de sabit tutmaya karar verdi.

Kurul ayrıca, Merkez Bankası gecelik vadede borç verme faiz oranını %40’ta, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise %35,5’te sabit tuttu.

Merkez Bankası 28 Şubat’ta İran Savaşı’nın başlamasından kısa bir süre sonra finansal piyasalardaki gelişmeleri gerekçe göstererek haftalık repo ihalelerine geçici süreyle ara verdi.

Diğer bankalara borç verirken gecelik faiz oranı olan yüzde 40’ı kullanmaya başladı.

Bazı yorumcular bunu “örtülü faiz artışı” olarak değerlendiriyor.

Bankanın haftalık repo ihalelerine ne zaman başlayacağı bilinmiyor.

Ekonomistler nasıl yorumladı?

Faiz kararı sosyal medyada ekonomistlerin de gündemindeydi.

YouTube’da Yatırım Finansman kanalına konuşan TSKB Başekonomisti Dr. Burcu Ünüvar, Şubat’ta yapılan müdahalenin ardından bankanın gelişmeleri takip ettiği yorumunda bulundu.

Kurul açıklamasının satır aralarını yorumlayan ekonomist, iç talepteki zayıflamanın belirginleşmesinin ekonomiyi %5 enflasyon hedefine yaklaştırıp yaklaştırmadığının sorgulanması gerektiğini belirtti.

“Belirginleşmeye güveniyorsak bizi bu hedefe yaklaştırmayacak” dedi. Merkez Bankası’nda daha fazla “verimlilik” odaklı mesajlar beklediğini ekledi.

Ekonominin siyasetten bağımsız olmadığını savunan Güldem Atabay, “Bugün TCMB faiz indirmedi, indiremiyor. Çünkü 2023 seçiminden bu yana enflasyon %30-35 aralığına yapıştı. Hedeflere ulaşamıyor. Erdoğan’ın seçim kazanma hırsıyla bile isteye yarattığı canavarı yok edemiyor” yorumunda bulundu.

Ekonomi yazarı Uğur Gürses, “Banka ‘jeopolitik mesele var; biraz sabredin indireceğim’ mesajı vermiş” dedi.

Ekonomist ve yazar Emre Alkin, “İnşallah yıl bitmeden faiz yükseltmek zorunda kalınmaz” açıklamasını yaptı.